出品｜虎嗅科技组开yun体育网

作家｜陈伊凡

播客整理｜刘煊琦

裁剪｜苗正卿

头图｜视觉中国

“AI原生100”是虎嗅科技组推出针对AI原生立异栏目，这是本系列的第「64」篇著作，点击这段笔墨或扫描二维码收听“虎嗅AI 100”完好意思播客执行。

起初达成的生意，时常不在台前的明星企业，而在产业链最上游、给卖铲东说念主造铲的东说念主手里。

都说英伟达是 AI 期间最抖擞的卖铲东说念主。可再往上一层，给 AI、可控核聚变、量子野心，“英伟达”们一并供铲的，又是谁？

谜底，是一家靠离子束吃饭的公司，博顿光电。

博顿光电的叙事，押中了国产替代、AI对光芯片的需求、可控核聚变和量子野心的爆发。

冀鸣，博顿光电的CEO，他把这事儿，归结为“期间的馈遗”。这是冀鸣第一次和媒体进行交流。

博顿光电险些每一次新的业务增长，都卓越他领先的想象鸿沟。

博顿光电的离子源 图片由博顿光电提供

博顿光电从离子源起家，客户先是一些传统光学的公司；2019年在国产替代的配景下，进入了航空航天领域；2022年进入了泛半导体行业，赶上了半导体开发零部件国产化的爆发期；如今，赶上了光芯片和高温超导带材的升空。

7月，它拿下超亿元的 B+ 轮融资，毅达老本、中信建投老本、达武创投等机构在列，IO老本当作其财务参谋人。营收辩论多年保持50%的增长，每年都有新增领域的客户。

博顿光电位于广东中山——“中国湾区光谷”，这里的产线磨出过无数手机镜头与安防镜片，而给镜片镀膜、刻蚀的高端开发，曩昔只可漂洋过海从国外买。

博顿作念的太上游，导致领先看到这家公司，致使会感到很目生，因为作念的东西正常东说念主一辈子也不会成功买到。

细捋博顿的发展历程，发现这是一家很成心念念的公司，它身上叠着科技产业发展最深的脉搏，国产替代、半导体的行业周期、前沿科技，这些波澜的发生，在这家公司身上交汇汇注。

风口找上门

2026年，是博顿光电收入增长最快的一年。

冀鸣告诉我，本年的增量主要来自光通讯和可控核聚变领域，最新的这笔投资，也将被用到这些新兴领域的产线拓展。

本年才过了一半。从现时的营收看，三大板块险些瓜分秋色：可控核聚变、传统精密光学、包含光通讯在内的泛半导体，各占约三分之一。

可控核聚变，这个离贸易化边远的赛说念，为何竟能占到收入的三分之一。

冀鸣说，增长来自满量新建的高温超导带材厂，核聚变磁体需要高温超导带材，这部分产物耿直批上产线，博顿给高温超导带材厂供应离子束开发和离子源，博顿的产物是必须工序里的首选。这也不是本年才冒出来的生意，博顿客岁就已布局，去年进入显着的增量期，本年仍在增长。

另一部分主要的增长引擎是泛半导体：包含光通讯，这是博顿光电如今最踏实的增长点。背后是AI需求的高潮。大模子期间的每一次和AI对话，背后都有一整座数据中心在发光，数据在处事器之间流动，靠的不是电线而是光——光缆、光模块、光芯片。磷化铟、砷化镓、铌酸锂等这类化合物“非硅”材料是光模块和光芯片的枢纽原材料，而这些材料体系的超精密加工恰正是离子束开发独到上风的主场，如今，国内主要的光芯片厂商险些都是博顿的客户；

据第三方有计划机构 C&C（和弦产研）测算，2024 年全球光芯片市集领域同比增速卓越 50%，创下积年最高记录；同时全球光模块市集领域达 144 亿好意思元，同比大增 52%，为数年来最大增幅。据 LightCounting 统计，全球光模块市集有望在2027 年突破 200 亿好意思元，而中国厂商的全球份额早已过半。数据中心从 1.6T 向 3.2T 决骤的每一步，都对应着上游光芯片的一派新增需求。

若是要等闲解释博顿光电的产物，离子束和离子源是什么？可以类比光刻机，光刻机是给芯片“印刷”电路的机器，离子束便是精密世界里那把看不见的刻刀、画笔与磨刀石。把特种气体电离造成等离子体，再通过电磁场让离子排成一束，像一支次序严明的队伍，朝材料名义冲锋。这支队伍既能“刻”，削去阔气的材料；也能“画”，把别的材料一层层镀上去；还能“磨”，把名义打磨到原子级的平整。

打个譬如：一台离子束开发，便是一台能在一粒米上雕琢出整座城市。更远方，可控核聚变需要的高温超导带材要靠离子束镀膜，量子野心的芯片一样离不开它。

很成心念念的是：恰恰在这些“改日产业”，离贸易化最远、还停留在工程实验装配阶段的时刻，起初收货的，反而是最上游。

“咱们便是卖铲子的”，冀鸣说，当今寰球都在铺基础循序，恰恰最需要咱们。

断供的馈遗

把时钟拨回2019年5月。

一家作念航天光学遥感反射镜的企业接到见知，好意思国、德国、日本的开发，从今往后都不成再供货了。

它需要给反射镜镀一层膜，必须低温进行，不成让镜面热变形，膜层要薄到惟一几个原子厚。

能完成这件事的开发，此前只掌执在外洋几家巨头手里，那时通盘这个词中国市集只剩下一个给与：成立不到三年的博顿。

此时，正值中好意思贸易摩擦刚开动的第二年。此前，只须国外有进修产物，国产开发公司险些不可能进入枢纽客户的供应链。

无奈，这家企业只可“死马当活马医”，把契机给了这家全新国产公司。

着力博顿作念成了。“特地于咱们一出场就作念了最高端的航天领域的方式，一下子撤消了寰球对咱们产物质能的质疑，”冀鸣说。

当今回看，冀鸣仍归结为机缘，他说即便不是他们，也便是别东说念主，仅仅阿谁时辰点刚好需要国产产物，而博顿刚好出现。

虽然，国产替代的波澜把博顿推上了场，也差点把它“掀起”。

2019年产物一上市就接到几十台订单，托福后却出现质料批次不一致的问题，枢纽出在装配上：螺丝拧多任性、用什么器具、拧几圈，全凭憨厚傅的手感，莫得圭臬功课时局，出了问题连原因都找不到。

作念软件起家、没碰过制造业的冀鸣坦言我方当初对此毫无观念。公司停了泰半年的订单，把每说念工序、每个质料关卡作念成圭臬。

尽管赶上了国产替代的波澜，但这股“波澜”也莫得惯着冀鸣他们。

国内客户从不因为“国产”二字镌汰条款，反而成功拿它和国外开发对标：价钱要惟一国外的三分之二致使一半，性能要一致，功能还得更好。

作念完航天，他们又进入了半导体领域。

冀鸣说，半导体一直在他们的棋盘上，仅仅有节律地给与了入场时机：先把各个细分行业的顶级龙头客户一王人拿下，建立市集所位和行业影响力，再进半导体。

而产业链恰好走到这一步——半导体行业最开动激动的是开发国产化，如今轮到材料和零部件的国产替代，博顿的契机到了。

入场的神气很求实：从旧开发的升级改进切入。

2023、2024年，国内头部半导体 fab 厂手里那些国外开发，部件采购不到、价钱高、交期长，赶不上工艺节点。博顿以旧开发升级改进供应商的身份进场，先把自研的高性能离子源，装进客户的旧开发里。

最严苛的一次考据来自日本。2023年傍边，日本半导体开发龙头发现，中国大陆包括中国台湾地区的好多客户已在批量使用博顿的离子源，于是给了它考据契机。日本东说念主出了名的严谨，这一考据便是快要三年：2025年通过，2026年起，博顿的离子源开动批量装上国际一线半导体开发。

但半导体不是光学。零部件给与、拼装调测环境、戒指系统、开发范例，半导体都有我方的圭臬。

其一，洁净度，半导体对开发里面颗粒的戒指远比光学严格，光学只须无礼光谱贪图即可，半导体则要在想象和部件腔体结构上防颗粒、减颗粒；其二，自动化，光学更柔软产能与坐褥节拍，半导体则把自动传输、机械手当成基础成就；其三，环境，光学开发能在开放环境下完成拼装调测，半导体开发从拼装阶段就得在超净间里完成。博顿从2025年开动参预大量元气心灵作念这部分的升级迭代，改日开发会分为半导体类和非半导体类，二者有共性，也有很大互异。

冀鸣并不婉词国表里的差距：若以百分制论，外洋开发详尽一百分，国产开发大要七八十分；但在高温超导、航天军工等特定场景，国产针对运用作念了“定制”，致使能到九十分、反超国外。果然的短板在可靠性、踏实性、一致性——这是通盘国产开发商都要继续追逐的地点。

最难的一条路

一个东说念主可以庆幸一次，却很难一直庆幸。

博顿却险些赶上了每一波行业的波澜。

2016年，作念通讯软件和物联网出生的冀鸣，与曾在离子束领域好意思国对标企业职责、纯属“离子源从旨趣到每一颗螺丝”的大学同学刘伟基，在“巨匠创业”和模式立异的喧嚣里，挑中了这个连投资东说念主都听不懂、国内透顶空缺的细分赛说念。

这个赛说念在中国空缺有历史原因：离子源发祥于航天的离子激动器，国内最早教悔有素作念这一滑的险些都是航天或中科院系统的东说念主，但国度队的诉求是作念激动器，没东说念主把期间搬进工业场景；科研院所作念得了旨趣，作念不了批量工程化与贸易化。

博顿选的是最难的一条路。

业内更早的团队多走逆向阶梯——一比一仿造国外部件、或采购国外供应链拼装，场景稍一变化就安坐待毙，大多好景不长。博顿则从最中枢的中枢部件作念起：离子源之于离子束开发，如同发动机之于汽车，曩昔中国作念不出高端离子束开发，枢纽就在于莫得这台“发动机”。市集打划定自带中国式兵法，冀鸣称之为“农村包围城市”：先作念苹果、华为供应链里那些买不起入口开发的小镜头厂，用糊口换累积；再用航空航天的顶级客户评释实力，借他们顶点严苛的考据体系打磨产物；临了才攻进批量最大的半导体与光通讯战场。

公司最枢纽的转型，发生在2022年：博顿决定从“卖离子源”升级为作念整机，正面挑战外洋巨头。

它源自上文所说，航空航天领域条款开发寰宇产，不是早年那种国产贴牌，而是通盘中枢部件、中枢系统全自研克己。客户给了近10台的批量订单，最终产物贪图卓越了国外开发。

为幸免与采购其离子源的开发厂客户冲突，博顿把产物线刻意岔开：客户作念的开发品类它不碰，我方整机里用的离子源不过卖。

最近两年，它还被量子、航空航天、半导体等领域的国度级任务选中。

往前跑的瓶颈是东说念主，离子束正进入行业深水区：仿真模拟、粒子操控神气、工艺机理，是前东说念主没有计划透的底层期间；中国不缺运用工程师，缺的是能作念底层突破的少数东说念主。

冀鸣为数未几的“后悔”是节律可以更快——早几年若能融更多钱、更早建起实验室和量产基地，今天的脚步会更大。而跟着赛说念升温，更多玩家正在进场，他的大意是跑得更快：中枢部件每半年迭代一次，每年推出新品。

十年来，这家公司最值钱的东西弥远不是领域，而是稀缺。下一次改变世界的产物，好像不会在新闻标题里出现“离子束”三个字；但它很可能，是从一束看不见的离子开动，一个原子、一个原子地，被造出来的。

以下为虎嗅精选访谈：

虎嗅：最开动你们为什么给与先作念离子源？而不是一上来就作念离子束整机？

冀鸣：咱们最开动只想作念离子源，还没研讨作念离子束整机装备，那时咱们也曾深切意志到，国内莫得高端离子束开发的中枢原因便是莫得离子源这个中枢部件，就像国内作念不出好车是因为莫得发动机一样。是以咱们早期选了最难的一条路，先作念最中枢的中枢部件，自后跟着客户对咱们的了解深入、对咱们才气的招供，再加上需求端的更强驱动，咱们就从作念部件慢慢走向了作念整机。

虎嗅：若是把时辰拉到最开动的时候，果然的国产替代，应该是在2018、2019年之后逐步地起来了，然则在那之前，好多市集上的客户若是认为一样的一款产物，国外也曾先作念出来何况愈加进修的话，寰球就会优先去给与国外的。那段时辰咱们去找客户的时候，客户最多的质疑是什么？然后咱们又是如何样找到咱们的第一个标杆客户的。

冀鸣：这里面照实有期间的馈遗，或者说有气运的身分。咱们公司2016年景立，2019年第一款离子源推向市集，就像你说的，国内之前从来莫得国产厂家真的实现全自研克己，是以市集上透顶是质疑的魄力，都不信托咱们能作念出来。刚好2019年赶上中好意思贸易战，航空航天等特定领域的好意思国、德国、日本开发都被禁运，这给了咱们契机。

咱们一出场就作念了最高端的航天领域的方式，一下子撤消了寰球对咱们产物质能的质疑，这一步成功就跨曩昔了。照实看似机缘正巧，但阿谁时辰段刚好需要国产的产物，我信托莫得咱们也会有别东说念主，仅仅刚好咱们阿谁时候出现了。

另一个节点是咱们作念离子束开发整机的时候，2022年咱们在厂内就也曾把整机作念出来了，作念了好多工艺锤真金不怕火，这类开发亦然用在航空航天的顶点领域，那时条款寰宇产，而且对寰宇产的条款也曾不是早年的国产拼装贴牌，而是条款通盘中枢部件和中枢系统都必须全自研克己，那时这个领域里惟一咱们一家相宜条款，又给了咱们上场的契机，咱们和客户配合，最终产物贪图超越了国外开发的贪图，咱们在整机领域也就绽开了市集。是以每个行业领域都会有这样的历史机遇。

虎嗅：作念整机的这个决定是基于什么样的动因和判断？

冀鸣：2020、2021年咱们的离子源在市集上的行业地位也曾初步诞生，从贸易模式和行业发展逻辑研讨，当然会从部件向卑劣中枢高端、历久被卡脖子的特定整机蔓延，不会遮蔽通盘开发品类，这是最底层的因素。第二个原因是客户需求驱动，咱们也曾卖出了好多台离子源，除了供应产物外还帮客户管理了不少运用工艺问题，客户对咱们的基础才气和工艺整合才气逐步招供，推动咱们开展整机研发。第三个因素是2020年咱们获评佛山市立异创业团队，得回了当地科技部门的资金扶持，也推动咱们加速了从离子源向整机开发蔓延的程度。

虎嗅：博顿搭建全套寰宇产供应链好像用了多永劫辰？

冀鸣：从第一款离子源研发到2020、2021年实现批量坐褥的时候，咱们就也曾初步具备了寰宇产才气，自后跟着离子源产物品类推行，现时咱们的业务组成里离子束装备整机的占比也曾卓越了离子源，也在继续推行寰宇产体系。当今咱们好像有10款傍边的离子源也曾透顶实现了批量制造的寰宇产，体系比较完备可靠。离子束整机装备的寰宇产还在激动流程中，现时也曾批量的离子束溅射镀膜机，从真空泵、真空密封件到真空腔体的机械加工，咱们基本都首选国产供应链，也曾基本具备寰宇产才气，后续离子束刻蚀等其他开发还需要开拓新的供应商。当今中微、朔方华创这类半导体开发龙头也曾教会了一大都上游零部件和材料供应商，国内作念泛半导体和半导体开发、零部件的企业，供应链有好多共通之处，咱们也可以成功使用他们培养起来的供应链体系。

虎嗅：最开动博顿作念离子源、离子束整机的时候，国内很少有企业作念关连业务，那时国内这一块的供应情况是若何的？

冀鸣：最开动的时候国内这一块的供应情况漫骂常薄弱的。

虎嗅：这个薄弱的体现是体当今那里？

冀鸣：很难找到衔尾方，即便找到可能合适的衔尾方，对方也会因为咱们处于早期阶段、体量不大、还在迭代流程中、部分需求表述不澄莹，不肯意配合，不像华创、中微这类也曾成为巨头的企业，寰球都欢腾配合。这是很现实的原因，咱们在流程中只可找妥贴我方的衔尾方共同成长，不过跟着咱们自体格量、行业地位和影响力的晋升，当今也有好多领域较大的供应商欢腾和咱们配合。

虎嗅：整机里面的这个零部件的国产化是一个逐步、循序渐进的流程，如故说上来第一步就主推寰宇产。

冀鸣：这个要分两条产物线来看，关于离子源产物，咱们走的是寰宇产阶梯，莫得像行业前辈那样采购国外部件拼装，咱们认为要实现批量坐褥中枢部件必须自主可控，离子源的栅网、电源、戒指器这些最中枢的部件都是咱们自主研发和制造的，咱们了了国外关连产物进修，但若是使用这些产物咱们就莫得中枢竞争力，如故会被卡脖子，是以从一开动就莫得采用国外的部件。

虎嗅：那你们那时也评估了一下？

冀鸣：对，咱们阐述我方有才气自主研发制造中枢部件，这亦然咱们的中枢竞争力之一。这样多年咱们的离子源价钱一直莫得下落，部分领域价钱还在上升，业内的小竞争因素都不成阵势，中枢原因便是咱们走了自主研发中枢部件的阶梯，通盘中枢部件和系统都是咱们我方研发的。而到了离子束装备整机这块就不一样了，整机是更大的系统，咱们只对离子源自己的戒指系统、工艺监控系统比如薄膜及时监控系统作念到全自主，关于用到的真空泵、阀门、腔体制造关连部件、流量计这类部件，最开动咱们优先使用经过考据的国外进修产物，跟着通盘这个词行业零部件体系的跨越，咱们会有给与性地慢慢替换，比如当今国内的真空泵也曾可以替代国外产物，加上国外部件交期长、价钱高，通盘这个词行业都在推动国产化，关连部件经过考据后咱们就会顺畅切换到国产供应链。

虎嗅：非论是离子源的部件，如故离子束的这种离子注入开发或者离子束的这些开发，国外的一些厂商其实都是几十年、40年、50年的这种历史了。咱们可能到当今成立是十年，这个是一个后发上风吗？

冀鸣：这是典型的后发上风。这个领域现时莫得底层期间旨趣的颠覆性突破，更多是跟着运用贪图条款的晋升，在产物工程化和运用决议层面产生新需求。咱们可以成功针对国外开发现有的问题和残障作念优化晋升，不需要疏通他们也曾走过的试错旅途，基础期间层面国表里的水平差距不大。不过咱们也坦诚，国外厂商毕竟有几十年的发展累积，关连上风依然存在。

虎嗅：当今国内开发是不是也曾从可用向好用跨越了？

冀鸣：是的，在部分领域比如高温超导带材领域、航空航天领域，部分国内产物的推崇致使可以超越国外产物，因为国外产物莫得针对这些运用作念特定的开发改进，而国内产物是针对这类运用作念了特定想象，是以部分贪图上圈套然会更有上风。

虎嗅：你们最一开动的时候进入的是航天的领域，这个算是特定领域。什么时候发现半导体亦然一个可以进入的市集？然后进入半导体之后，对咱们带来的挑战和改变是什么？

冀鸣：咱们从一开动就知说念半导体是可以进入的市集，仅仅有节律地作念了给与，咱们的计谋是“农村包围城市”，先把各个细分行业领域的顶级龙头客户一王人拿下，建立市集所位和行业影响力之后再进入半导体领域，客户会因为咱们在其他领域的进修推崇更信任咱们。

从产业链发展来看，半导体行业最开动是激动开发国产化，当今到了材料和零部件国产替代的阶段，咱们的入场契机就到了。

2023年、2024年咱们连接从国内半导体厂国外开发的部件升级、篡改业务切入，那时国外部件采购不到、价钱高、交期长赶不上工艺节点，咱们就当作旧开发升级改进的供应商进入了国内头部半导体fab厂，起首是在客户的旧开发上搭载咱们的离子源。

2023年傍边日本的半导体开发龙头发现中国大陆和中国台湾地区的好多客户也曾在批量使用咱们的离子源，就给了咱们考据契机。2025年通过了他们的考据，从2026年开动咱们的离子源得回了在国际一线半导体开发厂商产物上批量运用的契机。

虎嗅：进入泛半导体领域之后，对你们的产物线和开发提倡了哪些不一样的挑战？

冀鸣：挑战是比较多的，正本光学开发的形态和圭臬条款，和泛半导体领域的条款有很大互异，比如零部件给与、拼装调测环境、戒指系统和开发范例圭臬，半导体都有我方的条款，咱们从2025年开动就参预了较多元气心灵作念这部分的升级迭代，改日咱们的开发会分为半导体类和非半导体类，二者有部分共性执行，也存在好多互异。

虎嗅：曩昔十年里，你们的收入有莫得出现过相当显着的变化，最大的指数级增长发生在哪一年？

冀鸣：咱们每年的收入增长率都可以，最大的增长应该是2026年，本年比拟去年会有相当大的增长。

虎嗅：这个增量来自那里，是哪部分市集扩大带来的？

冀鸣：增量主要来自光通讯和可控核聚变里的超导这两个领域。

虎嗅：当今的这些市集里，有哪些是你成立公司之前莫得预估到的？

冀鸣：好多都莫得预估到，成立公司之前咱们只柔软精密光学领域，这是咱们分解范围内的市集，后头拓展的其他领域都是跟着咱们对产物、期间、行业分解的拓展，不休冲破鸿沟发现的。当今咱们相当笃信离子束的运用范围会越来越广，期间遮蔽领域也会越来越宽，在纳米级、原子级加工精度的条款下，它会成为一个相当共性、基础的必备器具。

虎嗅：超导、可控核聚变和量子野心这类领域离贸易化很远，市集并不大，你们给他们供货，市集空间不是有限吗？

冀鸣：从开发厂商的角度来说，咱们起首信托可控核聚变、量子野心这类改日产业改日一定会实现，才会进行关连参预，现时这类产业还处于成立基础循序、工程实验装配的阶段，恰正是这个阶段需要大量工艺摸索，也就需要咱们的开发。反而比及产业进修了，需求可能会料理，当今这类产业还没透顶进修但行业都在要点参预的阶段，咱们当作卖铲子的开发厂商，反而会有大量需求。

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